资料来源:彭博资讯l06F据及PIMCO计算,1992年7月至2017年12月
其一,对于社会消费而言,HlJa于2017年消费贷明显走高,这意味着居民加杠杆程度SOHP显,再叠加居民收入并没有Tsbt应大幅增加,居民消费存在xA8W吃卯粮的情况,2018年居民消费不可持续,面临下滑W22f可能性pBEh